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Fed 明年升息三次仍在預期中對金融股長線利多

                  Fed 明年升息三次仍在預期中對金融股長線利多
    Fed如預期的在會後升息一碼,但預告明年將升息三次到明年底將由0.5~0.75%升至1.25~1.5%,這與遠期3%的目標仍有很大的差距,去年底Fed曾說今年可能升息三到四次,結果受到全球政治、經濟與大選影響最後僅升息一次也就是說明年頂多升息三次,升息對金融股是長線利多因為利差擴大獲利會增加,另一方面升息代表經濟繁榮成長穩定對股市也是有利。
    潤泰雙雄的三大獲利主力:南山人壽、高鑫零售與潤泰新的營建本業,升息對銀行與壽險公司的獲利都會有幫助,因此南山明年獲利有機會改寫227億獲利記錄朝250億前進。高鑫零售已擺脫獲利衰退轉為成長,明年獲利有機會成長5~10%,營建本業獲利進入高峰期明年營收會比今年再成長10~20億,因此明年潤泰新EPS有機會再向6元以上挑戰。
    近日潤泰全股價異常疲弱當盤中股價急跌往往拖累潤泰新股價走低,我想這與浩鼎股價持續破底有關,昨日浩鼎股價早盤又急殺破底殺至252元再創波段新低離上市最低點250只差2元,最後收255元下挫7元再寫波段新低收盤記錄,九月底浩鼎收390.5元昨日只剩255元下跌135.5元,潤泰全有7734張則跌價損失高達10.48億(潤泰新只有1262張1.71億),浩鼎重挫也拖累中裕股價走跌從九月底的218元到昨日的173.5元下跌44.5元,潤泰全持有中裕10261張跌價損失4.57億(潤泰新10357張4.61億),九月底日友收134元昨日剩112元,潤泰全有2310張跌價損失0.51億(潤泰新有29677張採權益法不用考慮股價漲跌),與九月底相比潤泰全跌價損失增加15.56億,Q3財報其他綜合損益已是虧損11.7億,再加上15.56則高達27.26億(相當於每股2.896元),所幸台股大盤9360高出九月底的9166約兩百點,則南山未實現虧損應當可以再降低40~60億貢獻雙雄約10~15億,也就是以現在收盤價估算則潤泰全明年大概要提列特別盈餘公積1.3~1.8元,今年潤泰新大概賺5元而潤泰全賺7.2元,潤泰新不用提列特別盈餘公積可正常發放股息,若配息比例相同則現金殖利率潤泰新會比潤泰全高很多(以七成計算),潤泰新5×0.7/37.35=9.37%、潤泰全(7.2-1.3)×0.7/56.1=7.36% ~ (7.2-1.8)×0.7/56.1=6.74%。雙雄本益比都嚴重偏低潤泰新37.35/5=7.47倍、潤泰全56.1/7.2=7.79倍。
    週一雙雄股價下挫是受到大摩狂賣影響,但大摩對潤泰新已連買兩天從週一大賣1316張、週二賣204張、週三轉買93張、週四再買286張。大摩對潤泰全週一狂賣1633張、週二轉買61張、週三小賣45張昨日又賣408張。以本益比與現金殖利率來看潤泰新未來漲幅應該會比潤泰全還要大。
 
 
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